《漫步華爾街》閱讀心得

 這是一本投資界的經典必讀書籍，

如果你已經是堅定的全市場指數型長期投資人，把此書當成增強信心。

如果你還在「買個股」vs「全市場指數型ETF」之間搖擺，

那此書大多數篇幅都在說服你盡量不要進行個股交易。

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我用四個問題來總結心得：

1. 首先要知道投資是為了什麼？

為了不要讓通膨吃掉你現金的購買力、

為了加速資產累積的效率、

為了晚年的退休生活無虞。

2. 怎麼投資最安全？

建立一個投資組合，盡量分散到全市場、不同類型，藉此消除非系統風險。

3. 投資組合建議？人生投資規劃？

直接用這張圖就說明一切。（請看附圖）

4. 你需要快速致富或者獲得超額報酬嗎？

網上常常可以看到投資致富的案例，人性如此，每個人都想成為那個人。

但我們沒看到的是那些倒在半路的人、投資失利淒慘老年的退休人士。

你可以很積極、冒很大風險，拼得一個快速致富的機會，

但若你穩定「全市場指數基金」長期投資可以得到三千萬，

獲得一個安穩的退休生活。

那你還需要去拼大風險，有機會快速致富、同樣也可能失敗的投資規劃嗎？

我想應該不用冒這個險。

此書我的條列式重點：

• 磐石理論：看重企業內在價值（簡單說就是獲利能力），價值投資派。

  • 長期來說企業的股價會回歸內在價值，但有時候，市場給它的本益比就是很低，而且也不知道需要多「長」時間才會等到市場願意幫它回歸價值。

• 空中閣樓理論：看重題材，有話題、有未來看頭的股票比較能吹飛（用現在的話就是本夢比）

• 技術分析比較像是人性分析，市場有效率，但投資人多數時間非理性，但注意，能賺錢的技術分析指標只要用的人多了，就不能賺錢了，所以技術分析參考就好，想用它來穩定獲利大概不可靠。

• 我們知道報酬來自於投資的風險，風險又分成「系統風險」和「非系統風險」。

  • 系統風險又稱市場風險，可以理解為整體市場股票的波動性風險

  • 非系統風險指的是個別公司風險，比如罷工、新產品上市。

  • 全市場指數型投資者賺取的是承擔「系統風險」為我們帶來的報酬，投資組合越分散，就越能降低「非系統風險」

• 現代投資理論：簡單理解為藉由分散投資形成投資組合，既能降低風險、又可獲得一定報酬。